㈜스코넥엔터테인먼트 청약공고
㈜스코넥엔터테인먼트가 다음과 같이 주식을 모집하오니 청약사무취급처(신영증권㈜ 본·지점)에 비치된 투자설명서를 검토하신 후에 청약하여 주시기 바랍니다.
1. 발행회사의 상호 : 주식회사 스코넥엔터테인먼트
2. 회사가 발행한 주식의 총수 : 보통주 9,778,920주(납입자본금 4,889,460,000원)
3. 1주당 공모가액 : 13,000원(액면가 500원)
4. 공모할 주식에 관한 사항
(1) 주식의 종류 : 기명식 보통주식
(2) 공모주식수 : 2,226,300주
(3) 배정비율
청약자격 | 배정주수 (비율) |
기관투자자 | 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 투자자 | 1,591,805주 (71.5%) |
일반투자자 | 대표주관회사가 정한 일반 청약자격기준에 맞는 자(투자설명서 참조) | 556,575주 (25.0%) |
※ 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다.
(4) 청약주식
① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자의 1인당 최고 청약한도 및 청약단위는 아래와 같으며, 기타 사항은 대표주관회사인 신영증권㈜의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.
【 신영증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】
구분 | 일반청약자 배정물량 | 최고 청약한도 | 청약 증거금율 |
신영증권 | 556,575주 | 55,000주(*1,2) | 50% |
(*1) 신영증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
- 우대(300%)그룹의 청약한도 : 55,500주
- 일반(200%)그룹의 청약한도 : 37,000주
- 일반(100%)그룹의 청약한도 : 18,500주
(*2) 신영증권㈜의 그룹별 산정기준 및 청약수량 차등적용
구분 | 청약수량 차등 | 산정기준 | 최고 청약한도 |
우대고객 | 300%까지 가능 | 산정일 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액 5천만원 이상 & 연수입 30만원 이상 고객 | 55,500주 |
일반고객 | 200%까지 가능 | 산정일 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액 1천만원 이상 고객 | 37,000주 |
100%까지 가능 | 상기 조건 이외 고객 | 18,500주 |
【 신영증권㈜ 청약주식별 청약단위 】
청약주식수 | 청약단위 |
10주 이상 ~ 100주 이하 | 10주 |
100주 초과 ~ 1,000주 이하 | 50주 |
1,000주 초과 | 100주 |
(5) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준
대표주관회사인 신영증권㈜의 일반청약자 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경되는 경우 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.
[신영증권㈜의 일반청약자 청약자격]
구 분 | 내 용 |
청약자격 및 한도 | ■ 자격: 청약자격 제한 없이 청약가능 단, 청약 초일 전일까지 주식입고 가능한 계좌가 개설되어야 하는 것이 원칙 ■ 한도: 청약한도 차등(300%, 200%, 100%) 공모주 그룹 산정고지일(1,4,7,10월 10일기준. 휴일인 경우 익영업일) 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액이 5천만원 이상 & 연수입 30만원이상인 고객의 경우 300%까지 가능,직전월부터 과거3개월 자산 매일 평가금액이 1천만원 이상인 고객의 경우 200%까지 가능, 그 외 고객은 100%까지 가능 |
배정 | ■ 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)를 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정 |
업무 수수료 | ■ 청약수수료 ① 영업점 내점 청약: 5,000원 ② e-planup(HTS)/SmarTree+(MTS)/ARS 청약: 2,000원 ③ 당사 고객그룹 PINE Tree, Bloom, Green, Roots 의 경우: 면제 ④ 수수료처리: 환불금 입금 시 자동으로 차감 ■ 대체(출고)수수료 ① 배정된 공모주의 계좌입고 후 6개월(calendar day)내에 타계좌출고(타사) 하는 경우 건당 10,000원 ② 분할해서 출고하는 경우 및 다수의 증권사로 타계좌출고(타사) 하는 경우 건당 부과 |
청약방법 | ■ 영업점 창구 내점 ■ 청약증거금이 계좌에 있는 경우 e-plan up(HTS), SmarTree+(MTS), ARS 청약 가능 |
온라인 청약절차 | ■ e-PlanUp : 온라인창구 → 공모주청약 → [7771]공모주청약종합 / [7775]공모주 계좌별 청약현황 내역조회 ■ SmarTree+(MTS) : 메뉴 → 금융상품 → 공모주 청약 / 청약확인,취소 / 청약내역조회 ■ ARS : [8번] 공모주 청약 → [2번] 공모주청약 신청 → 계좌번호/비밀번호 입력 → 투자설명서 교부 선택 → 청약수량 입력 → 신청 |
청약증거금 | 50% (모든 고객에게 동일 적용) |
(주) 신영증권㈜는 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)을 모든 청약자에게 균등배정합니다. 균등배정 후 나머지 물량은 비례배정 물량에 합산하여 청약증거금 기준으로 비례방식을 적용하여 배정하고 잔여주식은 최소화하도록 배정합니다. 비례배정 후 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 납입일 전일 추가납입에 대하여 안내를 하고 있습니다. 추가납입은 납입일 당일 진행되며, 추가납입 마감 이후 발생한 최종 미청약 주식은 신영증권㈜가 자기계산으로 인수합니다.
(6) 청약증거금
① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자 청약증거금은 납입일(2022년 1월 25일)에 납입금액으로 대체하되, 청약증거금이 납입금액에 미달하여 납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과청약증거금이 있는 경우 이를 납입일(2022년 1월 25일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 1월 25일 08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 납입일(2022년 1월 25일)에 납입금액으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.
(7) 청약 및 배정방법
신영증권㈜ 본·지점에 비치되어 있는 ㈜스코넥엔터테인먼트 투자설명서 참조
(8) 청약사무취급처
① 기관투자자 : 신영증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : 신영증권㈜ 본ㆍ지점
(9) 초과청약증거금 환불일
2022년 01월 25일(목)
(10) 납입기일
2022년 01월 25일(목)
(11) 납입은행
하나은행 구의역지점
(12) 주권교부에 관한 사항
① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 인터넷 홈페이지를 통해 공고합니다.
② 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.
따라서 주금을 납입한 청약자 또는 대표주관회사는 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.
(13) 상장예정일
2022년 02월 04일(금)
(14) 투자위험요소
① 사업위험
가. 신종 코로나바이러스감염증으로 인한 경기 침체 및 주식시장 변동 위험
한국은행이 2021년 11월 25일 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 세계경제 성장률은 2020년 -3.2%로 역성장하였으며, 향후 COVID-19 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장경로의 불확실성이 높은 상황입니다. 최근 선진국을 중심으로 한 백신 접종 확대로 2020년 대비 COVID-19에 대한 위험도 및 COVID-19가 경제에 미치는 영향은 감소되고 있으나, 최근 돌파감염 사례가 출현하는 등 현존하는 불확실성이 크다고 볼 수 있습니다. 이에 따라 COVID-19로 인하여 당사가 속해 있는 실감형 콘텐츠 시장에도 부정적인 영향을 줄 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.
나. 디지털콘텐츠 시장 성장성 정체 위험
당사는 가상증강현실(XR) 콘텐츠 개발을 주 사업으로 영위하고 있음에 따라, 디지털 콘텐츠 시장을 전방시장으로 하고 있습니다. 향후 세계 디지털콘텐츠 시장은 5G 네트워크 상용화, 비대면 서비스 증가로 인한 XR 기술 투자 및 콘텐츠 제작 확대로 인해 5년간 9.9%의 고성장세를 유지하며 2024년 3조 7,340억 달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 또한 가상증강현실(XR)은 기술 활용 범위가 점차 확대됨에 따라 4차산업혁명 핵심 산업의 한 분야로 떠오르고 있으며, 독립적 콘텐츠로서의 가치뿐만 아니라 기존 산업과의 융복합을 통해 수많은 신규 시장을 창출할 수 있습니다. 다만 디지털콘텐츠 및 실감형콘텐츠 시장의 성장률은 시장의 성숙에 따라 성장률이 점차 감소할 가능성도 있으며, 향후 시장의 포화가 가속화됨에 따라 시장 성장률이 급격히 감소하는 등 전방시장의 성장 정체 혹은 축소가 발생하는 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다. 정책적 지원 축소 또는 중단 위험
실감형 콘텐츠 시장은 국내뿐 아니라 전세계적인 정책적 지원 하에 빠르게 성장할 것으로 예상되며 가상증강현실(XR) 콘텐츠 개발 핵심원천기술과 VR게임, XR교육훈련 등 개별 사업분야에 특화된 응용기술을 기반으로 산업을 선도하고 있는 당사에게 있어 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 그러나 이와 같은 정부의 지원에도 불구하고 전방 산업에 미치는 효과가 미미하거나 향후 정부의 정책 변화로 인해 지원이 축소되거나 중단되는 경우, 당사가 사업을 영위하는데 있어 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
라. 핵심 기술인력 유출 위험
당사가 영위하는 가상증강현실(XR) 콘텐츠 개발은 대규모 설비투자에 따른 생산성 향상보다는 인력에 의한 콘텐츠 개발과 개발된 콘텐츠의 판매, 마케팅 등이 중요한 산업으로 타 산업보다 상대적으로 인적 자원에 대한 의존도가 매우 높은 산업입니다.
당사는 주요 핵심 연구개발 인력의 이탈 발생 방지를 위해 기본적으로 인센티브 제도를 운영하고 있고, 2020년 3월 사내 핵심 인력 26명에 대해 주식매수선택권을 부여하였으며, 2021년 6월 이사회에서 직무발명보상규정을 제정하는 등 다양한 복지 및 보상 시스템을 도입하여 핵심인력 유출을 최소화하고자 노력하고 있습니다.
이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 당사 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. VR/AR 기술의 대중화 지연 관련 위험
2021년 현재 VR/AR 시장은 콘텐츠, 플랫폼, 네트워크, 디바이스 등이 유기적으로 결합되어 활발하게 성장하고 있습니다. 게임, 방송, 커머셜, 국방, 의료 등 광범위한 산업에 걸쳐서 VR/AR 기반의 콘텐츠를 제작하고 있으며, 이러한 콘텐츠를 유통할 수 있는 플랫폼의 규모도 점차 확대되고 있습니다.
특히 전체 VR/AR 시장 중에서도 접근성의 관점에서 볼 때 VR/AR 기술을 가장 쉽게 찾아볼 수 있는 분야는 게임입니다. 그럼에도 불구하고 여전히 도입 수준은 상당히 초기 단계에 불과합니다. 전문가 서베이 결과에서 VR/AR 기술의 장애물로 꼽힌 것은 기술적 제약으로 인한 유저경험 부족(27%), 기술도입 거부감(20%), 콘텐츠 빈약(19%) 순이었습니다. 즉, 이를 종합해보면 하드웨어 기기의 가격이 여전히 높으며, 높은 하드웨어 기기의 가격 대비 향유할 수 있는 콘텐츠가 부족하다는 것입니다.
소프트웨어 측면에서도 VR 기술을 적용한 게임이 대부분 1인칭 슈팅게임이나 체험물에 국한되어 있으며, 높은 수준의 3D 모델링 관련 기술이 요구되기 때문에 손익분기점도 높은 상황입니다. 그로 인해 사용자 기반이 충분하지 않은 상황에서 중소형 개발사들이 신규 콘텐츠 개발 비용을 감수하는 데 한계가 있으며, 이는 제한적인 콘텐츠 숫자로 귀결됩니다.
당사는 VR 게임 콘텐츠 개발에 많은 인력과 비용을 투입하고 있으나, 여전히 낮은 수준의 인프라 구축, 높은 디바이스 가격, 콘텐츠의 양과 질 부족 등의 한계점 등에 따른 다양한 제약으로 인해 관련 시장의 대중화 및 성장성이 정체될 수 있어 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
바. 대규모 자본을 보유한 게임사 위주의 대형화ㆍ브랜드화 관련 위험
대형 게임 업체들은 기술 노하우와 자본력을 바탕으로 기존 흥행작에 더해 신규 게임을 출시하기 위한 다양한 전략을 추진하고 있지만, 그에 비해 자본력이 열악한 중소 게임 업체들은 개발부터 마케팅까지의 과정에서 어려움을 겪으면서 사실상 흥행에 성공하기가 더욱 어려워졌습니다. 그로 인해 대형 게임사와 중소 게임사와의 양극화도 심화되고 있습니다. 아직까지 국내 게임업계는 당사와 같이 VR게임 개발에 집중해 글로벌 시장을 꾸준히 공략하는 소규모 게임사들이 시장을 이끌어 가고 있으며, 주요 대형게임사들은 VR 기기 보급이 어느 정도 이뤄지는 것에 발맞춰 게임을 선보인다는 입장을 가지고 있는 것으로 파악됩니다.
다만, 위와 같이 VR게임 시장의 성장세가 지속됨에 따라 게임 개발에 많은 시간과 비용을 투입할 수 있는 국내ㆍ외 대형 게임사 위주로 시장이 재편될 수 있습니다. 또한 VR게임 수준이 점차 고도화됨에 따라 하나의 신작을 출시하기까지 더 많은 인력, 시간, 비용이 투입될 수 있으며, 지속적인 매출을 올리기 위해 홍보ㆍ마케팅 전략도 중요해지고 있습니다. 이처럼 상대적으로 자본력이 부족한 중소형 업체들에게는 시장환경이 불리하게 작용하는 만큼, 당사가 신작 개발이나 마케팅에 많은 노력을 기울이고 있다 하더라도 대형 게임사와의 경쟁 심화로 인해 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
사. XR 교육ㆍ훈련시스템 국책과제 상용화 지연 위험
당사의 XR 교육ㆍ훈련 시스템은 단순히 HMD 기기를 착용하고 제자리에서 체험하는 콘텐츠가 아니라, 다수의 사람이 넓은 공간에서 동시에 움직이며 훈련을 진행할 수 있는 장점을 보유하고 있습니다. 이를 통해 훈련자의 훈련효과를 극대화시킬 수 있으며, 몰입감(Immersive), 상호작용(Interactive), 지능화(Intelligence)의 특징을 가진 VR 콘텐츠의 특성을 충분히 활용할 수 있는 분야입니다.
특히 당사는 현재 XR 교육ㆍ훈련 사업과 관련된 주요 국책과제를 연속사업으로 수행하고 있으며 자체 개발한 당사의 특화 기술인 대공간 가상증강현실 시스템을 활용하여 교육ㆍ훈련 사업을 공공분야에 확산하고, 이를 민간 분야에도 확대 적용할 것을 계획하고 있으며, 기술 표준화와 각 전문 분야 인증을 통해 해외 시장 진출을 준비하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 당사가 진행하는 국책과제의 상용화 제품 출시 시점이 지연될 가능성이 있으며, 당사의 판단과는 달리 적용하고자 하는 기술의 필요성이 충분하지 않거나, 출시 완료한 신제품에 대한 수요가 부진할 경우에는 당사의 영업과 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 매출 실적이 당사 예상 대비 저조할 경우에는 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 대규모 예산이 들어가는 정부사업 프로젝트는 각국 및 공공기관의 재정 상황에 따라 사업진행이 지연될 수 있고 정부 정책 변화에 따라 사업진행이 가변적이며 향후 사업 진행 예측에 불확실성이 높습니다. 따라서, 당사의 향후 미래 수익 예측 시에도 각국 재정 상황 및 정부, 공공기관 정책 변화에 따른 프로젝트 수주 불확실성이 존재하며, 당사의 매출 성장성 및 안정성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.
아. VR게임 흥행 실패 위험
게임은 기본적으로 흥행 산업으로서 신작 출시와 관련해서 개발 과정에 많은 인력과 연구개발비가 들지만, 타 제조업처럼 기계설비나 원재료가 필요하지 않기 때문에, 한 번 흥행에 성공할 경우 상대적으로 높은 수익성을 기대할 수 있으며 수확 체증 효과로 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 특징을 지니고 있습니다.
당사는 2020년 10월에 세계 최초 F2P VR 온라인 FPS Mortal Blitz: Combat Arena(모탈블리츠: 컴뱃아레나)를 출시하여 서비스하고 있으며, 이후 컨슈머 온라인 게임 로드맵에 따라 Mortal Blitz: Colosseum(모탈블리츠: 콜로세움), Room Escape Online(룸 이스케이프 온라인), Mortal Blitz: Revenge(모탈블리츠: 리벤지), Mortal Blitz: Combat World(모탈블리츠: 컴뱃 월드) 등을 순차적으로 출시할 계획입니다.
이처럼 당사는 흥행작을 개발하기 위해 지속적인 연구개발 역량을 키우고 있으며, 흥행작을 국내에서뿐만 아니라 해외에서도 제공하기 위한 현지화 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 당사의 이런 노력에도 불구하고, 게임 산업은 흥행 산업으로서 향후 출시될 게임의 흥행 여부를 미리 예측할 수 없고, 흥행에 실패할 경우, 당사의 실적에 중요한 영향을 끼칠 수 있습니다. 신규 출시 게임의 흥행을 위해 대규모 연구개발비를 지출하고 있는 상황 속에서, 신규 게임의 이용자 확보에 실패하거나, 기존 게임의 대규모 업데이트를 진행한 후에도 기존 게임 이용자들의 이탈이 발생하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
자. 지적재산권 침해 위험
당사는 2012년 SONY사의 HMD를 활용한 헤드트래킹 기술 개발을 시작으로 현재까지 다양한 플랫폼으로 많은 VR게임을 출시하면서 개발에 필요한 기술들을 축적하였고, 다수의 지적재산권도 확보하였습니다. 축적된 기술력을 바탕으로 VR게임 콘텐츠 개발 이외에도 교육ㆍ훈련 콘텐츠 개발 및 XR 미래사업에 적극적으로 적용하고 있으며, 이미 다수의 국책 사업 및 용역 사업으로 개발된 교육ㆍ훈련 콘텐츠들이 성과를 올리고 있습니다.
특히 당사는 모션캡쳐 기술을 이용한 대공간 워킹 플랫폼 개발 노하우를 교육ㆍ훈련 전문 기술에 접목하여 높은 수준의 최적화 기술 및 체감화 장비 연동 기술을 개발하였으며, 이 과정에서 획득한 기술을 통해 5건의 특허를 취득하였습니다. 또한 기술난이도가 높은 콘솔 플랫폼 개발 관련 노하우를 VR게임 기술에 접목하여 높은 수준의 최적화 기술 및 네트워크 기술을 개발하였고, 이 과정에서 획득한 기술을 통하여 '가상현실 제어 시스템' 관련 특허 3건을 취득하였습니다.
이와 같이 특허권, 상표권, 저작권 등록 등을 통하여 지적 재산을 보호하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고 디지털 콘텐츠 산업의 특성상 아이디어의 보호가 어려울 수 있으며, 지적재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 분쟁이 발생할 여지는 항상 존재하고 있습니다. 이렇게 제3자에 의하여 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 경우 분쟁의 결과에 따라 당사가 보유하고 있는 기술에 대한 독점적 권리를 향유하지 못할 수 있으며, 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
② 회사위험
가. 기술성장기업 특례 적용에 따른 관리종목 지정 위험
당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 각각 A, BBB 등급 이상을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 또한 증권신고서 제출일 기준 최근 4개 사업연도(2018년~2021년 3분기)간 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 시장의 성장 및 신규사업 등을 통해 매출이 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있으며, 이와 더불어 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 시장의 침체, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후(당사가 2022년 상장할 경우 매출액 요건은 2027년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2025년부터 적용될 예정이나 자본잠식 관련 요건은 유예사항이 없어 신규 상장일이 속하는 사업연도말 자본잠식률이 100분의 50 이상일 경우 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다.)에 영업실적이 급격히 악화될 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
나. 실적 하락 및 수익성 악화 위험
당사의 메인 사업인 온라인 VR게임과 XR 교육ㆍ훈련 사업에서 아직 가시적인 성과가 나오지 않고 있는 상황에서 영업수익 대비 큰 규모의 연구개발 및 시설투자 관련 지출로 인해 최근 3사업연도간 영업적자를 기록하고 있어 이익률은 음(-)의 수치를 보여주고 있습니다. 특히 대규모 투자가 집중된 VR스퀘어 운영 및 오프라인 VR게임 사업을 COVID-19 팬데믹 사태로 종료하게 되면서 과거 3개년간 큰 폭의 당기순손실이 지속되었습니다.
당사는 2020년까지는 적자를 시현하였으나, 사업전략 재수립 및 조직 개편을 통한 효율성 확보와 함께 현재 개발중인 기술의 사업화가 진행 됨에 따라 2022년부터는 흑자로 전환될 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 가상증강현실 콘텐츠 개발에 필요한 핵심기술을 토대로 게임 분야의 전문기술과 교육/훈련분야의 전문기술 및 XR 융복합 콘텐츠 개발 기술을 보유함으로써 기술경쟁력 우위를 확보하였습니다. 특히, 대공간 워킹 VR시스템 기술은 국내뿐만 아니라 세계적으로도 높은 수준의 경쟁력을 지니고 있습니다. 비대면 환경이 촉발시킨 메타버스의 도래 및 가상융합기술(XR)의 전 산업 활용 확대 등의 영향으로 게임분야 및 교육/훈련분야 관련 전방시장 모두 큰 폭으로 성장할 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 국내ㆍ외 기술력을 확보한 업체의 신규 시장 진입으로 현재보다 경쟁이 심화될 수 있고, 디지털콘텐츠 시장의 성장성이 정체되거나, 정부의 정책적 지원이 축소 또는 중단되는 등 시장 환경이 악화될 가능성이 있으며, 당사의 XR교육ㆍ훈련시스템 상용화가 지연되거나 VR게임 콘텐츠의 흥행이 예상보다 저조할 경우와 같은 부정적인 상황이 발생할 경우 당사가 보유하고 있는 기술경쟁력 우위에도 불구하고 당사의 실적 및 수익성 지표는 악화될 수 있습니다.
다. 재무안전성 관련 위험
당사의 부채비율과 차입금의존도는 업종평균에 비해 높은 수준이지만, 영업활동으로 창출된 현금과 자본시장에서의 자금조달 등을 통해 적정 부채비율을 유지하기 위한 노력을 계속하고 있으며, 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 부채비율은 점진적으로 개선될 것으로 판단됩니다.
특히 2020년말 현재 상환전환우선주 관련 부채 4,829백만원은 2021년 3월부터 6월까지 수 차례에 걸쳐 전액 보통주로 전환이 완료되었습니다. 이로 인해 부채와 자기자본이 각각 해당 금액만큼 감소 및 증가하여 증권신고서 제출일 현재는 자본잠식이 해소된 상태입니다.
그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성이 발생하거나 영업환경이 악화되어 수익성 악화로 이어질 경우 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 상용화 제품 개발 및 신규사업 진출, 연구개발 등을 위한 투자비용 및 고정비용 등이 증가할 경우 비용 부담이 발생할 수 있습니다.
또한, 향후 경기 불황 등에 따른 전방산업 부진 및 영업환경 악화 등에 따라 당사의 실적이 악화될 경우 또는 당사의 계획대로 프로젝트가 진행되지 않을 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
라. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험
최근 3년간 당사의 매출채권회전율은 6.53~10.09로 업종 평균인 6.86을 상회하고 있습니다. 당사의 주요 고객은 공공기관 또는 대기업으로 신용등급이 우수하여 매출채권이 안정적으로 회수되고 있습니다. 당사는 신중한 고객 선별 및 적정 마진 추구를 사내 정책으로 실천하고 있습니다. 연령분석을 통해 매출채권을 관리하고 있으며, 계약에 명시된 결제기한 준수를 원칙으로 하고 있습니다. 또한, 매출채권이 계약서에 명시된 기한 내에 수금되었는지 자금담당자가 확인하여 회수되지 않은 경우, 영업담당자를 통해 내용증명 송부 및 추심을 진행하고 있습니다.
다만, 향후 당사의 매출 규모가 증가하고 매출처 다변화에 따라 매출채권의 회수가 지연됨으로써 부실화 위험이 증가하여 대손충당금을 추가로 설정하게 될 경우 대손상각비 인식으로 인해 당사의 재무상태, 수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출처의 요청으로 회수기간을 연장하거나 전방산업인 디지털콘텐츠 산업의 부진 또는 예측하지 못한 대체재의 등장 등으로 인해 매출처의 자금 사정이 악화될 경우, 당사의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. 연구개발 투자 위험
당사가 사업을 영위하고 있는 XR 산업은 현재 성장 초기에 진입하였으며, 동시에 메타버스 구현에 필수적인 요소로 인식됨에 따라 지속적인 기술 개발이 필요한 상황입니다. 당사는 금번 공모를 통해 유입되는 자금 중 약 114억원을 2022년~2024년에 걸쳐 연구개발 투자(컨슈머 VR게임 개발, XR 교육ㆍ훈련시스템 개발, 메타버스 콘텐츠 개발 등)에 사용할 계획입니다.
그러나 향후 COVID-19 팬데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존재함에 따라 당사 투자 진행계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 투자가 예정대로 집행 되더라도 예상과 달리 연구개발 및 해외시장 개척의 불확실성이 존재합니다. 만약 계획한 연구개발 및 해외시장 개척이 실패할 경우 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.
바. 외주 제작 이용에 따른 위험
당사는 당사가 수주한 일부 프로젝트에 대해 그래픽 및 영상 외주 등 일정 분량을 외주를 통해 작업을 수행하는 건이 존재합니다. 그러나 외주제작업체가 정해진 기간 내 제작을 완료하지 못할 경우 혹은 예상보다 낮은 품질의 제작물을 제공할 경우 당사는 제작사와 약속한 납기일을 지키지 못하게 될 수도 있고, 제작사와의 계약 조건에 따른 프로젝트를 완료하는데 상당한 추가비용이 소요될 수 있으며 회사의 평판에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 이와 관련하여 당사가 통제할 수 없는 위험으로 외주 업체와 예기치 않은 문제가 발생할 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
사. 관계회사 관리 위험
증권신고서 제출일 현재 당사는 해외 사업 강화 및 사업리스크 관리와 함께 효율적인 XRㆍVR 콘텐츠 제작 및 유통을 위하여 1개의 관계회사와 3개의 종속회사를 두고 있습니다. 당사는 관계회사들의 설립 목적이나 지분구조 등 당사와의 관계를 고려할 때, 이익의 전가 등 이해상충 가능성이 높지 않습니다. 또한, 당사는 관계회사와의 거래에 있어 이해상충 가능성을 낮추고 거래의 공정성을 확보하며 통제를 강화하기 위해 2020년 4월 이해관계자와의 거래에 대한 통제규정을 도입하여 관계회사 거래 및 대여금 지출 등에 관하여 이사회 결의를 득하는 등 보다 객관적이고 명시적인 통제시스템을 구축하여 운영해 오고 있습니다.
그러나 당사가 통제하지 못하는 요인으로 인하여 관계회사들의 영업활동 등에 제약이 발생하는 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 연결 매출 및 금융자산 손상차손 설정 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 참고하시기 바랍니다.
아. 경영환경 변화 위험
당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.
당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
자. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험
당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업 상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
차. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁 사항은 없습니다. 하지만 향후 당사 기술과 관련 특허권 분쟁, 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 수 있습니다.
당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.
카. 내부 정보 관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 주의하시기 바랍니다.
타. 2021년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동사항 미반영 유의
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2021년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.
파. 이해관계자 거래 관련 위험
증권신고서 작성 기준일 현재 당사는 이해관계자와의 거래 규모가 유의적이지 않으며, 관련 채권 및 채무 금액도 당사의 재무상태에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다. 또한, 이해관계자거래통제 규정 등 내부통제 절차를 수립하여 관계회사와의 거래 시 적절한 내부통제를 구축하고 있다고 판단됩니다.
다만, 향후 이해관계자와의 거래 규모가 증가하여 관련 잔존 채권의 손실이 발생하거나, 적절한 내부통제 절차를 취하지 않음에 따라 주요 이해관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
③ 기타위험
가. 투자자의 독자적 판단 요구
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.
나. 공모가액 산출 관련 위험
당사는 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제39호가목에서 정하는 기술성장기업으로서, 상장예비심사 외형요건 중 경영성과 및 시장평가 등 요건을 면제 받았습니다. 또한 공모가액 산출 시 최근 사업연도 또는 분ㆍ반기 경영실적을 적용하는 일반적인 신규상장기업과는 달리 당사의 2024년 추정 당기순이익을 연 25.0%의 할인율로 할인한 2021년말 현가를 적용하였습니다. 2024년 추정 당기순이익은 당사가 자체적으로 추정한 실적이므로 향후 이를 달성하지 못할 가능성이 있으며, 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급증하는 매출은 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출구조와 매우 상이할 수 있습니다. 또한 당사가 제시한 (추정)손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 당사의 과거 영업실적 추이와의 연속성 및 연관성이 적습니다. 연 할인율 25.0%가 이러한 불확실성을 완벽하게 반영하는 것은 아님에 유의하시기 바랍니다.
다. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
라. 유사회사 선정의 부적합 가능성
당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
마. 수요예측에 따른 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
바. 기술성장기업(기술 특례상장) 상장요건 적용 위험
당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, 나이스디앤비)으로부터 모두 A 등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 또한 증권신고서 제출일 기준 최근 4개 사업연도(2018년~2021년 3분기)간 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
사. 공모 증권수 변동 가능 유의
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권 수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.
아. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주 및 특수관계인 보유지분은 보통주 4,353,228주(34.49%, 신주인수권ㆍ스톡옵션ㆍ전환사채 전환권 행사 후 기준)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
자. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(12,072,009주)의 34.17%에 해당하는 4,125,372는 상장 직후 유통가능한 물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
차. 주식매수선택권(Stock-option), 신주인수권, 전환사채 전환권 행사에 따른 주가 희석 위험
당사는 2020년 3월 27일 최초로 임직원에게 주식매수선택권을 부여하였고, 본 신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 340,000주입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 증권이 발행되어 시장에 출회될 경우 주가 희석 위험이 존재합니다.
당사는 정관 제10조에 따라 대표주관회사인 신영증권㈜에게 111,315주의 신주인수권을 부여하였습니다. 상장 이후 대표주관회사의 신주인수권 행사로 인하여 발행된 보통주식이 시장에 출회할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 2021년 6월 17일 권면총액 10억원에 해당하는 제3회 사모전환사채를 발행했으며, 증권신고서 제출일 현재 전량 미전환된 상태로 남아있습니다. 해당 전환사채가 모두 전환될 시 추가적으로 보통주 100,000주가 발행될 수 있으며, 이는 상장예정주식 12,072,009주의 약 0.83% 입니다. 해당 전환사채의 의무보유기간 종료 후 모두 전환되어 시장에 출회될 경우 당사 주가가 희석될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
카. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항
상장 시 공모 주식 2,226,300주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 66,789주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.
타. Put-Back Option 및 환매청구권 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각 호에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 수요예측 참여 가능한 기관투자자
금번 공모를 위한 수요예측시 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
하. 투자설명서 교부 관련 사항
2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.
거. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정하여야 하며, 부칙(2020.11.30) 제2조(적용례) 제2항에 따라 동 규정은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5%내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
너. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성
기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.
더. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험
2020년 11월 19일 금융위원회가 고시한 기업공개(IPO)시 일반청약자의 배정기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 대표주관회사인 신영증권㈜는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 해당 청약방식에 따라 일반청약자는 현행과 마찬가지로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
러. 증권신고서 효력 발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.
머. 투자원금손실 발생 가능성
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
버. 증권시장의 일일가격제한폭 ±30% 확대에 따른 가격변동 위험
2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한 폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.
서. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용
2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.
어. 신규상장 요건 미충족 위험
금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
저. 집단소송 위험
증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
처. 소수주주권 행사로 인한 소송위험
당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
커. 향후 사업 전망 위험
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
터. 미래예측진술에 대한 위험
본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.
퍼. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지속되는 신종 코로나바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기에 부정적인 영향이 우려되고 있고, 이러한 상황 장기화 시 당사의 사업에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.
㈜스코넥엔터테인먼트 청약공고
㈜스코넥엔터테인먼트가 다음과 같이 주식을 모집하오니 청약사무취급처(신영증권㈜ 본·지점)에 비치된 투자설명서를 검토하신 후에 청약하여 주시기 바랍니다.
1. 발행회사의 상호 : 주식회사 스코넥엔터테인먼트
2. 회사가 발행한 주식의 총수 : 보통주 9,778,920주(납입자본금 4,889,460,000원)
3. 1주당 공모가액 : 13,000원(액면가 500원)
4. 공모할 주식에 관한 사항
(1) 주식의 종류 : 기명식 보통주식
(2) 공모주식수 : 2,226,300주
(3) 배정비율
청약자격
배정주수 (비율)
기관투자자
증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 투자자
1,591,805주 (71.5%)
일반투자자
대표주관회사가 정한 일반 청약자격기준에 맞는 자(투자설명서 참조)
556,575주 (25.0%)
※ 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다.
(4) 청약주식
① 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자의 1인당 최고 청약한도 및 청약단위는 아래와 같으며, 기타 사항은 대표주관회사인 신영증권㈜의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.
【 신영증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】
구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약 증거금율
신영증권
556,575주
55,000주(*1,2)
50%
(*1) 신영증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.
- 우대(300%)그룹의 청약한도 : 55,500주
- 일반(200%)그룹의 청약한도 : 37,000주
- 일반(100%)그룹의 청약한도 : 18,500주
(*2) 신영증권㈜의 그룹별 산정기준 및 청약수량 차등적용
구분
청약수량 차등
산정기준
최고 청약한도
우대고객
300%까지 가능
산정일 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액 5천만원 이상 & 연수입 30만원 이상 고객
55,500주
일반고객
200%까지 가능
산정일 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액 1천만원 이상 고객
37,000주
100%까지 가능
상기 조건 이외 고객
18,500주
【 신영증권㈜ 청약주식별 청약단위 】
청약주식수
청약단위
10주 이상 ~ 100주 이하
10주
100주 초과 ~ 1,000주 이하
50주
1,000주 초과
100주
(5) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준
대표주관회사인 신영증권㈜의 일반청약자 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경되는 경우 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.
[신영증권㈜의 일반청약자 청약자격]
구 분
내 용
청약자격
및 한도
■ 자격: 청약자격 제한 없이 청약가능
단, 청약 초일 전일까지 주식입고 가능한 계좌가 개설되어야 하는 것이 원칙
■ 한도: 청약한도 차등(300%, 200%, 100%)
공모주 그룹 산정고지일(1,4,7,10월 10일기준. 휴일인 경우 익영업일) 직전월부터 과거 3개월 자산 매일 평가금액이 5천만원 이상 & 연수입 30만원이상인 고객의 경우 300%까지 가능,직전월부터 과거3개월 자산 매일 평가금액이 1천만원 이상인 고객의 경우 200%까지 가능, 그 외 고객은 100%까지 가능
배정
■ 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)를 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정
업무 수수료
■ 청약수수료
① 영업점 내점 청약: 5,000원
② e-planup(HTS)/SmarTree+(MTS)/ARS 청약: 2,000원
③ 당사 고객그룹 PINE Tree, Bloom, Green, Roots 의 경우: 면제
④ 수수료처리: 환불금 입금 시 자동으로 차감
■ 대체(출고)수수료
① 배정된 공모주의 계좌입고 후 6개월(calendar day)내에 타계좌출고(타사) 하는 경우 건당 10,000원
② 분할해서 출고하는 경우 및 다수의 증권사로 타계좌출고(타사) 하는 경우 건당 부과
청약방법
■ 영업점 창구 내점
■ 청약증거금이 계좌에 있는 경우 e-plan up(HTS), SmarTree+(MTS), ARS 청약 가능
온라인 청약절차
■ e-PlanUp : 온라인창구 → 공모주청약 → [7771]공모주청약종합 / [7775]공모주 계좌별 청약현황 내역조회
■ SmarTree+(MTS) : 메뉴 → 금융상품 → 공모주 청약 / 청약확인,취소 / 청약내역조회
■ ARS : [8번] 공모주 청약 → [2번] 공모주청약 신청 → 계좌번호/비밀번호 입력 → 투자설명서 교부 선택 → 청약수량 입력 → 신청
청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)
(주) 신영증권㈜는 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50%)을 모든 청약자에게 균등배정합니다. 균등배정 후 나머지 물량은 비례배정 물량에 합산하여 청약증거금 기준으로 비례방식을 적용하여 배정하고 잔여주식은 최소화하도록 배정합니다. 비례배정 후 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 납입일 전일 추가납입에 대하여 안내를 하고 있습니다. 추가납입은 납입일 당일 진행되며, 추가납입 마감 이후 발생한 최종 미청약 주식은 신영증권㈜가 자기계산으로 인수합니다.
(6) 청약증거금
① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
② 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자 청약증거금은 납입일(2022년 1월 25일)에 납입금액으로 대체하되, 청약증거금이 납입금액에 미달하여 납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과청약증거금이 있는 경우 이를 납입일(2022년 1월 25일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2022년 1월 25일 08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 납입일(2022년 1월 25일)에 납입금액으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.
(7) 청약 및 배정방법
신영증권㈜ 본·지점에 비치되어 있는 ㈜스코넥엔터테인먼트 투자설명서 참조
(8) 청약사무취급처
① 기관투자자 : 신영증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : 신영증권㈜ 본ㆍ지점
(9) 초과청약증거금 환불일
2022년 01월 25일(목)
(10) 납입기일
2022년 01월 25일(목)
(11) 납입은행
하나은행 구의역지점
(12) 주권교부에 관한 사항
① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 인터넷 홈페이지를 통해 공고합니다.
② 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.
따라서 주금을 납입한 청약자 또는 대표주관회사는 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.
(13) 상장예정일
2022년 02월 04일(금)
(14) 투자위험요소
① 사업위험
가. 신종 코로나바이러스감염증으로 인한 경기 침체 및 주식시장 변동 위험
한국은행이 2021년 11월 25일 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 세계경제 성장률은 2020년 -3.2%로 역성장하였으며, 향후 COVID-19 전개양상 및 백신보급 상황 등에 따라 성장경로의 불확실성이 높은 상황입니다. 최근 선진국을 중심으로 한 백신 접종 확대로 2020년 대비 COVID-19에 대한 위험도 및 COVID-19가 경제에 미치는 영향은 감소되고 있으나, 최근 돌파감염 사례가 출현하는 등 현존하는 불확실성이 크다고 볼 수 있습니다. 이에 따라 COVID-19로 인하여 당사가 속해 있는 실감형 콘텐츠 시장에도 부정적인 영향을 줄 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시길 바랍니다.
나. 디지털콘텐츠 시장 성장성 정체 위험
당사는 가상증강현실(XR) 콘텐츠 개발을 주 사업으로 영위하고 있음에 따라, 디지털 콘텐츠 시장을 전방시장으로 하고 있습니다. 향후 세계 디지털콘텐츠 시장은 5G 네트워크 상용화, 비대면 서비스 증가로 인한 XR 기술 투자 및 콘텐츠 제작 확대로 인해 5년간 9.9%의 고성장세를 유지하며 2024년 3조 7,340억 달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 또한 가상증강현실(XR)은 기술 활용 범위가 점차 확대됨에 따라 4차산업혁명 핵심 산업의 한 분야로 떠오르고 있으며, 독립적 콘텐츠로서의 가치뿐만 아니라 기존 산업과의 융복합을 통해 수많은 신규 시장을 창출할 수 있습니다. 다만 디지털콘텐츠 및 실감형콘텐츠 시장의 성장률은 시장의 성숙에 따라 성장률이 점차 감소할 가능성도 있으며, 향후 시장의 포화가 가속화됨에 따라 시장 성장률이 급격히 감소하는 등 전방시장의 성장 정체 혹은 축소가 발생하는 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다. 정책적 지원 축소 또는 중단 위험
실감형 콘텐츠 시장은 국내뿐 아니라 전세계적인 정책적 지원 하에 빠르게 성장할 것으로 예상되며 가상증강현실(XR) 콘텐츠 개발 핵심원천기술과 VR게임, XR교육훈련 등 개별 사업분야에 특화된 응용기술을 기반으로 산업을 선도하고 있는 당사에게 있어 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 그러나 이와 같은 정부의 지원에도 불구하고 전방 산업에 미치는 효과가 미미하거나 향후 정부의 정책 변화로 인해 지원이 축소되거나 중단되는 경우, 당사가 사업을 영위하는데 있어 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
라. 핵심 기술인력 유출 위험
당사가 영위하는 가상증강현실(XR) 콘텐츠 개발은 대규모 설비투자에 따른 생산성 향상보다는 인력에 의한 콘텐츠 개발과 개발된 콘텐츠의 판매, 마케팅 등이 중요한 산업으로 타 산업보다 상대적으로 인적 자원에 대한 의존도가 매우 높은 산업입니다.
당사는 주요 핵심 연구개발 인력의 이탈 발생 방지를 위해 기본적으로 인센티브 제도를 운영하고 있고, 2020년 3월 사내 핵심 인력 26명에 대해 주식매수선택권을 부여하였으며, 2021년 6월 이사회에서 직무발명보상규정을 제정하는 등 다양한 복지 및 보상 시스템을 도입하여 핵심인력 유출을 최소화하고자 노력하고 있습니다.
이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 당사 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. VR/AR 기술의 대중화 지연 관련 위험
2021년 현재 VR/AR 시장은 콘텐츠, 플랫폼, 네트워크, 디바이스 등이 유기적으로 결합되어 활발하게 성장하고 있습니다. 게임, 방송, 커머셜, 국방, 의료 등 광범위한 산업에 걸쳐서 VR/AR 기반의 콘텐츠를 제작하고 있으며, 이러한 콘텐츠를 유통할 수 있는 플랫폼의 규모도 점차 확대되고 있습니다.
특히 전체 VR/AR 시장 중에서도 접근성의 관점에서 볼 때 VR/AR 기술을 가장 쉽게 찾아볼 수 있는 분야는 게임입니다. 그럼에도 불구하고 여전히 도입 수준은 상당히 초기 단계에 불과합니다. 전문가 서베이 결과에서 VR/AR 기술의 장애물로 꼽힌 것은 기술적 제약으로 인한 유저경험 부족(27%), 기술도입 거부감(20%), 콘텐츠 빈약(19%) 순이었습니다. 즉, 이를 종합해보면 하드웨어 기기의 가격이 여전히 높으며, 높은 하드웨어 기기의 가격 대비 향유할 수 있는 콘텐츠가 부족하다는 것입니다.
소프트웨어 측면에서도 VR 기술을 적용한 게임이 대부분 1인칭 슈팅게임이나 체험물에 국한되어 있으며, 높은 수준의 3D 모델링 관련 기술이 요구되기 때문에 손익분기점도 높은 상황입니다. 그로 인해 사용자 기반이 충분하지 않은 상황에서 중소형 개발사들이 신규 콘텐츠 개발 비용을 감수하는 데 한계가 있으며, 이는 제한적인 콘텐츠 숫자로 귀결됩니다.
당사는 VR 게임 콘텐츠 개발에 많은 인력과 비용을 투입하고 있으나, 여전히 낮은 수준의 인프라 구축, 높은 디바이스 가격, 콘텐츠의 양과 질 부족 등의 한계점 등에 따른 다양한 제약으로 인해 관련 시장의 대중화 및 성장성이 정체될 수 있어 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
바. 대규모 자본을 보유한 게임사 위주의 대형화ㆍ브랜드화 관련 위험
대형 게임 업체들은 기술 노하우와 자본력을 바탕으로 기존 흥행작에 더해 신규 게임을 출시하기 위한 다양한 전략을 추진하고 있지만, 그에 비해 자본력이 열악한 중소 게임 업체들은 개발부터 마케팅까지의 과정에서 어려움을 겪으면서 사실상 흥행에 성공하기가 더욱 어려워졌습니다. 그로 인해 대형 게임사와 중소 게임사와의 양극화도 심화되고 있습니다. 아직까지 국내 게임업계는 당사와 같이 VR게임 개발에 집중해 글로벌 시장을 꾸준히 공략하는 소규모 게임사들이 시장을 이끌어 가고 있으며, 주요 대형게임사들은 VR 기기 보급이 어느 정도 이뤄지는 것에 발맞춰 게임을 선보인다는 입장을 가지고 있는 것으로 파악됩니다.
다만, 위와 같이 VR게임 시장의 성장세가 지속됨에 따라 게임 개발에 많은 시간과 비용을 투입할 수 있는 국내ㆍ외 대형 게임사 위주로 시장이 재편될 수 있습니다. 또한 VR게임 수준이 점차 고도화됨에 따라 하나의 신작을 출시하기까지 더 많은 인력, 시간, 비용이 투입될 수 있으며, 지속적인 매출을 올리기 위해 홍보ㆍ마케팅 전략도 중요해지고 있습니다. 이처럼 상대적으로 자본력이 부족한 중소형 업체들에게는 시장환경이 불리하게 작용하는 만큼, 당사가 신작 개발이나 마케팅에 많은 노력을 기울이고 있다 하더라도 대형 게임사와의 경쟁 심화로 인해 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
사. XR 교육ㆍ훈련시스템 국책과제 상용화 지연 위험
당사의 XR 교육ㆍ훈련 시스템은 단순히 HMD 기기를 착용하고 제자리에서 체험하는 콘텐츠가 아니라, 다수의 사람이 넓은 공간에서 동시에 움직이며 훈련을 진행할 수 있는 장점을 보유하고 있습니다. 이를 통해 훈련자의 훈련효과를 극대화시킬 수 있으며, 몰입감(Immersive), 상호작용(Interactive), 지능화(Intelligence)의 특징을 가진 VR 콘텐츠의 특성을 충분히 활용할 수 있는 분야입니다.
특히 당사는 현재 XR 교육ㆍ훈련 사업과 관련된 주요 국책과제를 연속사업으로 수행하고 있으며 자체 개발한 당사의 특화 기술인 대공간 가상증강현실 시스템을 활용하여 교육ㆍ훈련 사업을 공공분야에 확산하고, 이를 민간 분야에도 확대 적용할 것을 계획하고 있으며, 기술 표준화와 각 전문 분야 인증을 통해 해외 시장 진출을 준비하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 당사가 진행하는 국책과제의 상용화 제품 출시 시점이 지연될 가능성이 있으며, 당사의 판단과는 달리 적용하고자 하는 기술의 필요성이 충분하지 않거나, 출시 완료한 신제품에 대한 수요가 부진할 경우에는 당사의 영업과 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 매출 실적이 당사 예상 대비 저조할 경우에는 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 대규모 예산이 들어가는 정부사업 프로젝트는 각국 및 공공기관의 재정 상황에 따라 사업진행이 지연될 수 있고 정부 정책 변화에 따라 사업진행이 가변적이며 향후 사업 진행 예측에 불확실성이 높습니다. 따라서, 당사의 향후 미래 수익 예측 시에도 각국 재정 상황 및 정부, 공공기관 정책 변화에 따른 프로젝트 수주 불확실성이 존재하며, 당사의 매출 성장성 및 안정성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.
아. VR게임 흥행 실패 위험
게임은 기본적으로 흥행 산업으로서 신작 출시와 관련해서 개발 과정에 많은 인력과 연구개발비가 들지만, 타 제조업처럼 기계설비나 원재료가 필요하지 않기 때문에, 한 번 흥행에 성공할 경우 상대적으로 높은 수익성을 기대할 수 있으며 수확 체증 효과로 이윤을 기하급수적으로 증대시킬 수 있는 특징을 지니고 있습니다.
당사는 2020년 10월에 세계 최초 F2P VR 온라인 FPS Mortal Blitz: Combat Arena(모탈블리츠: 컴뱃아레나)를 출시하여 서비스하고 있으며, 이후 컨슈머 온라인 게임 로드맵에 따라 Mortal Blitz: Colosseum(모탈블리츠: 콜로세움), Room Escape Online(룸 이스케이프 온라인), Mortal Blitz: Revenge(모탈블리츠: 리벤지), Mortal Blitz: Combat World(모탈블리츠: 컴뱃 월드) 등을 순차적으로 출시할 계획입니다.
이처럼 당사는 흥행작을 개발하기 위해 지속적인 연구개발 역량을 키우고 있으며, 흥행작을 국내에서뿐만 아니라 해외에서도 제공하기 위한 현지화 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 당사의 이런 노력에도 불구하고, 게임 산업은 흥행 산업으로서 향후 출시될 게임의 흥행 여부를 미리 예측할 수 없고, 흥행에 실패할 경우, 당사의 실적에 중요한 영향을 끼칠 수 있습니다. 신규 출시 게임의 흥행을 위해 대규모 연구개발비를 지출하고 있는 상황 속에서, 신규 게임의 이용자 확보에 실패하거나, 기존 게임의 대규모 업데이트를 진행한 후에도 기존 게임 이용자들의 이탈이 발생하는 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
자. 지적재산권 침해 위험
당사는 2012년 SONY사의 HMD를 활용한 헤드트래킹 기술 개발을 시작으로 현재까지 다양한 플랫폼으로 많은 VR게임을 출시하면서 개발에 필요한 기술들을 축적하였고, 다수의 지적재산권도 확보하였습니다. 축적된 기술력을 바탕으로 VR게임 콘텐츠 개발 이외에도 교육ㆍ훈련 콘텐츠 개발 및 XR 미래사업에 적극적으로 적용하고 있으며, 이미 다수의 국책 사업 및 용역 사업으로 개발된 교육ㆍ훈련 콘텐츠들이 성과를 올리고 있습니다.
특히 당사는 모션캡쳐 기술을 이용한 대공간 워킹 플랫폼 개발 노하우를 교육ㆍ훈련 전문 기술에 접목하여 높은 수준의 최적화 기술 및 체감화 장비 연동 기술을 개발하였으며, 이 과정에서 획득한 기술을 통해 5건의 특허를 취득하였습니다. 또한 기술난이도가 높은 콘솔 플랫폼 개발 관련 노하우를 VR게임 기술에 접목하여 높은 수준의 최적화 기술 및 네트워크 기술을 개발하였고, 이 과정에서 획득한 기술을 통하여 '가상현실 제어 시스템' 관련 특허 3건을 취득하였습니다.
이와 같이 특허권, 상표권, 저작권 등록 등을 통하여 지적 재산을 보호하고자 하는 당사의 노력에도 불구하고 디지털 콘텐츠 산업의 특성상 아이디어의 보호가 어려울 수 있으며, 지적재산권으로 보호받는 범위의 경계가 애매하기 때문에 분쟁이 발생할 여지는 항상 존재하고 있습니다. 이렇게 제3자에 의하여 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대한 소송 또는 기타 분쟁이 발생할 경우 분쟁의 결과에 따라 당사가 보유하고 있는 기술에 대한 독점적 권리를 향유하지 못할 수 있으며, 당사의 영업활동 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
② 회사위험
가. 기술성장기업 특례 적용에 따른 관리종목 지정 위험
당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 각각 A, BBB 등급 이상을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 또한 증권신고서 제출일 기준 최근 4개 사업연도(2018년~2021년 3분기)간 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 시장의 성장 및 신규사업 등을 통해 매출이 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있으며, 이와 더불어 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 시장의 침체, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후(당사가 2022년 상장할 경우 매출액 요건은 2027년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2025년부터 적용될 예정이나 자본잠식 관련 요건은 유예사항이 없어 신규 상장일이 속하는 사업연도말 자본잠식률이 100분의 50 이상일 경우 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다.)에 영업실적이 급격히 악화될 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
나. 실적 하락 및 수익성 악화 위험
당사의 메인 사업인 온라인 VR게임과 XR 교육ㆍ훈련 사업에서 아직 가시적인 성과가 나오지 않고 있는 상황에서 영업수익 대비 큰 규모의 연구개발 및 시설투자 관련 지출로 인해 최근 3사업연도간 영업적자를 기록하고 있어 이익률은 음(-)의 수치를 보여주고 있습니다. 특히 대규모 투자가 집중된 VR스퀘어 운영 및 오프라인 VR게임 사업을 COVID-19 팬데믹 사태로 종료하게 되면서 과거 3개년간 큰 폭의 당기순손실이 지속되었습니다.
당사는 2020년까지는 적자를 시현하였으나, 사업전략 재수립 및 조직 개편을 통한 효율성 확보와 함께 현재 개발중인 기술의 사업화가 진행 됨에 따라 2022년부터는 흑자로 전환될 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 가상증강현실 콘텐츠 개발에 필요한 핵심기술을 토대로 게임 분야의 전문기술과 교육/훈련분야의 전문기술 및 XR 융복합 콘텐츠 개발 기술을 보유함으로써 기술경쟁력 우위를 확보하였습니다. 특히, 대공간 워킹 VR시스템 기술은 국내뿐만 아니라 세계적으로도 높은 수준의 경쟁력을 지니고 있습니다. 비대면 환경이 촉발시킨 메타버스의 도래 및 가상융합기술(XR)의 전 산업 활용 확대 등의 영향으로 게임분야 및 교육/훈련분야 관련 전방시장 모두 큰 폭으로 성장할 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 국내ㆍ외 기술력을 확보한 업체의 신규 시장 진입으로 현재보다 경쟁이 심화될 수 있고, 디지털콘텐츠 시장의 성장성이 정체되거나, 정부의 정책적 지원이 축소 또는 중단되는 등 시장 환경이 악화될 가능성이 있으며, 당사의 XR교육ㆍ훈련시스템 상용화가 지연되거나 VR게임 콘텐츠의 흥행이 예상보다 저조할 경우와 같은 부정적인 상황이 발생할 경우 당사가 보유하고 있는 기술경쟁력 우위에도 불구하고 당사의 실적 및 수익성 지표는 악화될 수 있습니다.
다. 재무안전성 관련 위험
당사의 부채비율과 차입금의존도는 업종평균에 비해 높은 수준이지만, 영업활동으로 창출된 현금과 자본시장에서의 자금조달 등을 통해 적정 부채비율을 유지하기 위한 노력을 계속하고 있으며, 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 부채비율은 점진적으로 개선될 것으로 판단됩니다.
특히 2020년말 현재 상환전환우선주 관련 부채 4,829백만원은 2021년 3월부터 6월까지 수 차례에 걸쳐 전액 보통주로 전환이 완료되었습니다. 이로 인해 부채와 자기자본이 각각 해당 금액만큼 감소 및 증가하여 증권신고서 제출일 현재는 자본잠식이 해소된 상태입니다.
그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성이 발생하거나 영업환경이 악화되어 수익성 악화로 이어질 경우 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 상용화 제품 개발 및 신규사업 진출, 연구개발 등을 위한 투자비용 및 고정비용 등이 증가할 경우 비용 부담이 발생할 수 있습니다.
또한, 향후 경기 불황 등에 따른 전방산업 부진 및 영업환경 악화 등에 따라 당사의 실적이 악화될 경우 또는 당사의 계획대로 프로젝트가 진행되지 않을 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
라. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험
최근 3년간 당사의 매출채권회전율은 6.53~10.09로 업종 평균인 6.86을 상회하고 있습니다. 당사의 주요 고객은 공공기관 또는 대기업으로 신용등급이 우수하여 매출채권이 안정적으로 회수되고 있습니다. 당사는 신중한 고객 선별 및 적정 마진 추구를 사내 정책으로 실천하고 있습니다. 연령분석을 통해 매출채권을 관리하고 있으며, 계약에 명시된 결제기한 준수를 원칙으로 하고 있습니다. 또한, 매출채권이 계약서에 명시된 기한 내에 수금되었는지 자금담당자가 확인하여 회수되지 않은 경우, 영업담당자를 통해 내용증명 송부 및 추심을 진행하고 있습니다.
다만, 향후 당사의 매출 규모가 증가하고 매출처 다변화에 따라 매출채권의 회수가 지연됨으로써 부실화 위험이 증가하여 대손충당금을 추가로 설정하게 될 경우 대손상각비 인식으로 인해 당사의 재무상태, 수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출처의 요청으로 회수기간을 연장하거나 전방산업인 디지털콘텐츠 산업의 부진 또는 예측하지 못한 대체재의 등장 등으로 인해 매출처의 자금 사정이 악화될 경우, 당사의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. 연구개발 투자 위험
당사가 사업을 영위하고 있는 XR 산업은 현재 성장 초기에 진입하였으며, 동시에 메타버스 구현에 필수적인 요소로 인식됨에 따라 지속적인 기술 개발이 필요한 상황입니다. 당사는 금번 공모를 통해 유입되는 자금 중 약 114억원을 2022년~2024년에 걸쳐 연구개발 투자(컨슈머 VR게임 개발, XR 교육ㆍ훈련시스템 개발, 메타버스 콘텐츠 개발 등)에 사용할 계획입니다.
그러나 향후 COVID-19 팬데믹 사태의 장기화, 기타 예상치 못한 대내외적 이슈, 지정학적 리스크 등에 따른 불확실성이 존재함에 따라 당사 투자 진행계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 투자가 예정대로 집행 되더라도 예상과 달리 연구개발 및 해외시장 개척의 불확실성이 존재합니다. 만약 계획한 연구개발 및 해외시장 개척이 실패할 경우 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 당사 재무 건정성이 악화될 위험이 존재합니다.
바. 외주 제작 이용에 따른 위험
당사는 당사가 수주한 일부 프로젝트에 대해 그래픽 및 영상 외주 등 일정 분량을 외주를 통해 작업을 수행하는 건이 존재합니다. 그러나 외주제작업체가 정해진 기간 내 제작을 완료하지 못할 경우 혹은 예상보다 낮은 품질의 제작물을 제공할 경우 당사는 제작사와 약속한 납기일을 지키지 못하게 될 수도 있고, 제작사와의 계약 조건에 따른 프로젝트를 완료하는데 상당한 추가비용이 소요될 수 있으며 회사의 평판에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 이와 관련하여 당사가 통제할 수 없는 위험으로 외주 업체와 예기치 않은 문제가 발생할 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
사. 관계회사 관리 위험
증권신고서 제출일 현재 당사는 해외 사업 강화 및 사업리스크 관리와 함께 효율적인 XRㆍVR 콘텐츠 제작 및 유통을 위하여 1개의 관계회사와 3개의 종속회사를 두고 있습니다. 당사는 관계회사들의 설립 목적이나 지분구조 등 당사와의 관계를 고려할 때, 이익의 전가 등 이해상충 가능성이 높지 않습니다. 또한, 당사는 관계회사와의 거래에 있어 이해상충 가능성을 낮추고 거래의 공정성을 확보하며 통제를 강화하기 위해 2020년 4월 이해관계자와의 거래에 대한 통제규정을 도입하여 관계회사 거래 및 대여금 지출 등에 관하여 이사회 결의를 득하는 등 보다 객관적이고 명시적인 통제시스템을 구축하여 운영해 오고 있습니다.
그러나 당사가 통제하지 못하는 요인으로 인하여 관계회사들의 영업활동 등에 제약이 발생하는 경우 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 연결 매출 및 금융자산 손상차손 설정 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 참고하시기 바랍니다.
아. 경영환경 변화 위험
당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.
당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.
자. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험
당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업 상 손해를 입을 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
차. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁 사항은 없습니다. 하지만 향후 당사 기술과 관련 특허권 분쟁, 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 수 있습니다.
당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.
카. 내부 정보 관리 미흡 위험
코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자의 공시전문교육 이수, 전체 임직원 대상 교육 실시, 공시 의무 준수 확약서 및 불공정거래행위 규제 준수 확약서 등을 징구할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 주의하시기 바랍니다.
타. 2021년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동사항 미반영 유의
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2021년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.
파. 이해관계자 거래 관련 위험
증권신고서 작성 기준일 현재 당사는 이해관계자와의 거래 규모가 유의적이지 않으며, 관련 채권 및 채무 금액도 당사의 재무상태에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다. 또한, 이해관계자거래통제 규정 등 내부통제 절차를 수립하여 관계회사와의 거래 시 적절한 내부통제를 구축하고 있다고 판단됩니다.
다만, 향후 이해관계자와의 거래 규모가 증가하여 관련 잔존 채권의 손실이 발생하거나, 적절한 내부통제 절차를 취하지 않음에 따라 주요 이해관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
③ 기타위험
가. 투자자의 독자적 판단 요구
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.
나. 공모가액 산출 관련 위험
당사는 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제39호가목에서 정하는 기술성장기업으로서, 상장예비심사 외형요건 중 경영성과 및 시장평가 등 요건을 면제 받았습니다. 또한 공모가액 산출 시 최근 사업연도 또는 분ㆍ반기 경영실적을 적용하는 일반적인 신규상장기업과는 달리 당사의 2024년 추정 당기순이익을 연 25.0%의 할인율로 할인한 2021년말 현가를 적용하였습니다. 2024년 추정 당기순이익은 당사가 자체적으로 추정한 실적이므로 향후 이를 달성하지 못할 가능성이 있으며, 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급증하는 매출은 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출구조와 매우 상이할 수 있습니다. 또한 당사가 제시한 (추정)손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 당사의 과거 영업실적 추이와의 연속성 및 연관성이 적습니다. 연 할인율 25.0%가 이러한 불확실성을 완벽하게 반영하는 것은 아님에 유의하시기 바랍니다.
다. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
라. 유사회사 선정의 부적합 가능성
당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
마. 수요예측에 따른 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.
바. 기술성장기업(기술 특례상장) 상장요건 적용 위험
당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, 나이스디앤비)으로부터 모두 A 등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술 특례상장)입니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사 또한 증권신고서 제출일 기준 최근 4개 사업연도(2018년~2021년 3분기)간 지속적인 영업손실을 기록하고 있으나, 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
사. 공모 증권수 변동 가능 유의
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권 수 만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.
아. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주 및 특수관계인 보유지분은 보통주 4,353,228주(34.49%, 신주인수권ㆍ스톡옵션ㆍ전환사채 전환권 행사 후 기준)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
자. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(12,072,009주)의 34.17%에 해당하는 4,125,372는 상장 직후 유통가능한 물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주등을 포함한 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
차. 주식매수선택권(Stock-option), 신주인수권, 전환사채 전환권 행사에 따른 주가 희석 위험
당사는 2020년 3월 27일 최초로 임직원에게 주식매수선택권을 부여하였고, 본 신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 340,000주입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 증권이 발행되어 시장에 출회될 경우 주가 희석 위험이 존재합니다.
당사는 정관 제10조에 따라 대표주관회사인 신영증권㈜에게 111,315주의 신주인수권을 부여하였습니다. 상장 이후 대표주관회사의 신주인수권 행사로 인하여 발행된 보통주식이 시장에 출회할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 2021년 6월 17일 권면총액 10억원에 해당하는 제3회 사모전환사채를 발행했으며, 증권신고서 제출일 현재 전량 미전환된 상태로 남아있습니다. 해당 전환사채가 모두 전환될 시 추가적으로 보통주 100,000주가 발행될 수 있으며, 이는 상장예정주식 12,072,009주의 약 0.83% 입니다. 해당 전환사채의 의무보유기간 종료 후 모두 전환되어 시장에 출회될 경우 당사 주가가 희석될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
카. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항
상장 시 공모 주식 2,226,300주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 66,789주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.
타. Put-Back Option 및 환매청구권 미부여
증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각 호에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 수요예측 참여 가능한 기관투자자
금번 공모를 위한 수요예측시 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
하. 투자설명서 교부 관련 사항
2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.
거. 증권 인수업무 등에 관한 규정 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정하여야 하며, 부칙(2020.11.30) 제2조(적용례) 제2항에 따라 동 규정은 2021년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용합니다. 또한「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5%내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
너. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성
기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.
더. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험
2020년 11월 19일 금융위원회가 고시한 기업공개(IPO)시 일반청약자의 배정기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 대표주관회사인 신영증권㈜는 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 해당 청약방식에 따라 일반청약자는 현행과 마찬가지로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
러. 증권신고서 효력 발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.
머. 투자원금손실 발생 가능성
당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사가 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
버. 증권시장의 일일가격제한폭 ±30% 확대에 따른 가격변동 위험
2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한 폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.
서. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용
2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.
어. 신규상장 요건 미충족 위험
금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
저. 집단소송 위험
증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
처. 소수주주권 행사로 인한 소송위험
당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
커. 향후 사업 전망 위험
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
터. 미래예측진술에 대한 위험
본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며, 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.
퍼. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 지속되는 신종 코로나바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기에 부정적인 영향이 우려되고 있고, 이러한 상황 장기화 시 당사의 사업에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.